亨通光电:基本面扎实,集采销量巨大

本文摘要:近日我们调研了亨通光电,和公司管理层关于公司现有项目和募投项目进展展开了了解交流。 公司当前股价对应2011年/2012年市盈率18.8倍/14.9倍(回购前)。我们指出公司储备项目都早已童年或正在童年培育期,亮点多,基本面坚实,且中报,3季报业绩提高具体,进可功,退可守,忠诚引荐。

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近日我们调研了亨通光电,和公司管理层关于公司现有项目和募投项目进展展开了了解交流。  公司当前股价对应2011年/2012年市盈率18.8倍/14.9倍(回购前)。我们指出公司储备项目都早已童年或正在童年培育期,亮点多,基本面坚实,且中报,3季报业绩提高具体,进可功,退可守,忠诚引荐。

  亨通光电调研会议纪要  时间:2011-8-1地点:亨通光电总部公司代表:董秘:姚央毛证券代表:马现华  公司光纤光缆,光棒,线缆,力缆业务总经理光纤光缆  1.入户硬光缆-公司2011年硬光缆销售将约1.5亿,2012年超过3亿左右。  1)入户硬光缆市场需求将在接下来3-4年内维持强大。估算光纤入户将覆盖面积大约1亿户用户,每年前进2000-3000万户。

  2)目前,入户硬光缆的市场需求主要来自电信和联通,移动仍未大幅第一时间;中国移动的驻地网建设一旦大规模进行,光缆需求量不会大规模快速增长,将使未来已较强大的光缆市场更进一步超强预期。  2.普通光纤光缆市场需求强大,生产能力扩展成功。

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  1)光纤光缆生产能力扩展已全部已完成,减少的7座拉丝塔全部投入生产,预计2011年光缆产量超过1700-1800万芯公里。  2)光纤光缆市场需求强大,2010年下半年的光纤光缆价格下降趋势以求遏止并翻转,光纤平均值销售价格将超过71元以上,低于2010年同期的68元单价。售价每提高1元可为11年下半年业绩减少800-900万元毛利。  3)在运营商集中于订购中,亨通转入最多省份市场-电信26个省,联通24个省;公司将对转入的省份市场第一时间销售,往年实际销售量都比发布的集采量更大。

  光棒  1)光棒项目进展成功,2011年产量远超过原本发布的200吨,将超过250-300吨。  2)光棒项目的扩产,受到影响公司毛利率。  力缆  1.海缆  1)项目获益于国家十二五规划中的海洋工程。

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  2)国内仅有的三家大规模获取光电填充缆产品的厂家,全国独家获取22万伏及50万伏超高压海底电缆。  3)2011年9-10月开始有海缆产品转入市场,预计2012年及2013年销售额将持续翻番。  提醒:本文归属于研究报告栏目,仅有为机构或分析人士对一只股票的个人观点和观点,并非月的新闻报道,本网不确保其真实性和客观性,一切有关该股的有效地信息,以沪浅交易所的公告不尽相同,若无投资者留意风险。


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